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【周期论势】长线牛股巡礼 (七)华润置地

2020-06-12 | 浏览: 6643
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牛股系列一路写到第七篇,一篇一股,希望写够10篇,形成一个自选组合,以后从中做调配,然后长期跟蹤这个组合。

信报《港股360》的心水组合十分好用,值得一讚,读者们可以多加利用。

今期,继续上期话题,量化系统在时效和选股方面有什幺益处?

我认为主要有两大功用,第一是提供给投资者一个迅速了解市场结构的途径;第二是给投资者一个做出决定的客观依据。前者,解答现在我要做什幺,即要不要入场,买还是卖,加仓还是减仓,后者解答入场后做什幺。

量化系统是否要做的天下无敌呢?

交易系统是不存在交易圣杯的。工具发挥最大功用的奥秘就是要接受它的不完美。

交易系统的存在,最重要的其实是心理层面的。

这就正如德国股神科斯托兰尼所说的,投资就像开车一样,你不能紧盯着方向盘,要看向远方。

结果所谓大投机家告诫的是,懂得观察市场变化,有想法有远见,而不是紧盯着每日的波幅。

「洞察」「远见」这些就是交易系统所提供的。这也就是为何巴菲特没有报价机却坚持阅读来提升自己的洞察力,他们盯紧的就是交易系统,而不是市场本身。

因此我经常告诫自己和会员,我们放远眼光,观察宏观趋势,耐心等待转角的来临,转角来到的时候就是三位一体时间价格形态共振发出的信号,非常响亮!

天天追涨杀跌,波动几百点就紧张要不要转view,其实已经被市场牵引,失去了主导权。

回到交易系统上。我们通过研究,发现股票市场有其重要特性。即便是熊市亦会出现牛的板块和牛股,投资者要做的就是要紧跟这些明确的趋势,直到出现卖出信号。

其中一个寻牛的方法,就是我会「教」系统去寻找见底反弹后涨幅最前的,最快创新高的股票和板块。

结果不难发现,内房股是一个牛股数目相当多的板块。

今年表现突出的内房股就包括有960龙湖地产(00960),华润置地(01109),龙光地产(03380),中国奥园(03883),宝龙地产(01238),佳兆业(01638),融创中国(01918),新城控股(01030),时代中国(01233),旭辉控股(00884),中国金茂(00817),世茂房地产(00813),合生创展(00754),北京北辰(00588),越秀地产(00123)。如此之多,如数家珍。

背后原因,我认为主要有三点,第一,宏观因素,在中国内地经济下行压力日渐增加,外围因素不稳的情况下,中国政府採取了定向降准的放水措施。在全球降息潮下亦有减息空间。实际上,市场流动性十分充裕,最近上海隔夜拆息更创下近十年的新低!

第二,行业盈利稳定,房地产在严厉调控下出清投机需求,更反映了「刚需」,也就是说住房体现出其必需品特性。必需品在经济下行时表现稳定,因此多数内房公司盈利稳中有进,而且现金流稳定,估值不高,派息慷慨!这是市场当下所最喜好的因素。

第三,内房上市公司利用海外市场发行美元债融资降低融资成本,受惠于美元低息和降息环境。

选股方面,从长远的视角来看,龙头公司华润置地,除了受惠于内地房地产集中度提高,其央企身份亦避免了民营企业家族管理的管理层风险。

华润置地在内地的项目万象城,万象天地等商住配套,运营高端项目能力亦让人印象深刻。

从长期图表月线图看,目前正在突破上行轨,下目标在39元,然后44.6至45元附近,50至53元。

作为龙头股,其稳健的表现将树立榜样,给予二三线内房股更多机会。不少内房股走势可圈可点。之后留待量化组再为大家解读。

 编按:作者施华格,时易网创办人。曾任家族信託基金的投资组合经理、大行操盘手,钻研循环周期、江恩理论、波浪理论超过10年,把理论融入实战,擅长捕捉市场转角,他会逢周三开市前于【周期论势】分享市场看法。

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